2026年6月24日，港交所披露易显示，厦门瑞为信息技术股份有限公司（以下简称“瑞为技术”）已正式通过港交所主板上市聆讯，公司上市材料获得批准，即将登陆港交所主板。联席保荐人为华泰国际、建银国际和农银国际。此次聆讯通过标志着这家成立于2012年的企业级视觉智能AI服务商，依据港交所18C特专科技公司规则叩关成功，有望以“视觉具身智能第一股”的独特定位登陆国际资本市场，其“视觉感知+具身执行”的产业叙事将接受全球投资者的检验。

瑞为技术由前华为研发高管詹东晖创立，深耕视觉智能技术十余年，业务覆盖智慧民航、智慧商业及智慧安全驾驶三大垂直场景。根据弗若斯特沙利文的数据，按2025年收入计，公司在中国民航企业视觉智能产品市场排名第一，市场份额达8.7%，产品已覆盖全国三分之二的千万级枢纽机场，同时落地逾60座大型购物中心，并为超50万辆长途货车提供辅助安全驾驶产品。公司构建了“基座技术—融合技术—组件技术”三层技术架构，并在此基础上开发出RecoSee、RecoAware、RecoThink三大视觉智能体，形成从“看清”到“理解”再到“思考”的完整能力闭环。

财务数据显示，瑞为技术近年营收保持稳健增长。2023年至2025年，公司分别实现收入2.42亿元、3.95亿元及4.43亿元，三年复合年增长率达35.2%。然而，利润端呈现显著波动：2023年净亏损3257.7万元，2024年短暂扭亏实现净利润828.8万元，2025年因研发投入加码及资产减值等因素再次转亏，净亏损扩大至6814.9万元。毛利率从2023年的40.8%逐年下滑至2025年的37.7%。公司坦言，由于持续在具身智能等前沿领域加码研发，预计2026年全年仍将维持净亏损状态。

在产品结构与战略布局层面，公司正从单一民航场景依赖向多元协同增长转型。2025年，智慧民航、智慧商业和智慧安全驾驶三大业务收入占比已分别调整为38.9%、34.9%和26.2%，业务结构趋于均衡。更值得关注的是其向具身智能的战略跨越——2025年9月，公司发布机场行李转运机器人“晓蚁”系列，基于自研VTFLA具身智能技术架构，融合视觉、语言、触觉、力感等多模态能力，切入民航行李转运场景。2026年4月，公司进一步推出集成视觉、触觉及力觉输入的端到端具身大模型VTFLA，并同步启动轮式双臂机器人研发，标志着公司从“做眼睛”向“长出手”的产业跃迁。

随着上市聆讯的通过，瑞为技术即将进入正式发行上市阶段。市场亦需关注其面临的现实挑战：截至2025年末，公司短期计息借款高达1.51亿元，而现金及现金等价物仅3813.6万元，流动性压力不容忽视；贸易应收款项达5.87亿元，高于全年营收规模，2025年金融资产减值亏损净额占当年收入的15.8%；前五大客户收入占比60.3%，前五大供应商采购占比73.7%，上下游双重集中风险突出。本次IPO募集资金计划用于视觉AI研发迭代、自建软硬件生产基地、海外渠道拓展及补充营运资金。未来，瑞为技术能否借助上市融资缓解资金压力、在巩固民航视觉龙头地位的同时将具身智能的商业化验证转化为实质增长，将是其登陆港股后能否兑现“视觉具身智能第一股”估值逻辑的核心命题。